核心判断

成本与创新的双向推动，正在把消费电子的竞争主线，从价格竞争推向价值竞争。

01 现象：涨价从旗舰蔓延到全价位段

九月是本轮手机价格调整较为密集的时段。9月1日，华为、小米、荣耀几乎同步上调多款在售机型售价，单次调整幅度在200元至1000元之间。

9月10日凌晨，苹果公布2026年秋季新品的国行售价。iPhone 18 Pro的256GB版本9999元起，Pro Max版本10999元起，两款机型较上一代同容量版本均上调1000元。

这是苹果iPhone的起售价首次进入万元区间。同场发布的首款折叠屏机型iPhone Duo，国行起售价15999元，顶配版本达到26499元。

把时间轴拉长可以看出，价格上移并非九月才开始。2025年秋季，OPPO Find X9以4399元起售，较上一代上调200元，其余存储版本的上调幅度在300元左右。

进入2026年，调价频率有所提高，部分在售机型在年内经历了两轮甚至三轮调整。小米17 Pro Max从5999元调整至6999元，累计上调1000元。

中低价位段同样在动。REDMI K90系列多款机型在两次调价之后，累计上涨700元至900元。

表1：2026年9月主要品牌价格调整一览

数据来源：各品牌官方售价公告及主流财经媒体报道，2026年3月至9月。调整幅度为同容量版本对比。

结构性的位移比单点价格更能说明问题。IDC统计显示，2026年第一季度中国市场200美元以下机型份额同比收缩13.9个百分点，600美元以上机型份额扩大10.1个百分点。

图1：2026年第一季度中国智能手机市场价位段份额同比变动

数据来源：IDC《2026年Q1中国智能手机市场追踪报告》。单位：百分点。

价格上行与销量回落同时出现。2026年第二季度全球智能手机出货2.775亿部，同比下降6.7%，为连续第二个季度下滑。

Counterpoint Research的数据显示，2025年第四季度全球智能手机平均售价达到424美元，单季首次突破400美元；当季市场收入同比增长13%，出货量同期仅增长5%。

价升量降说明涨价并非需求拉动，而是供给端成本推动下的被动调整。这指向一个更基本的判断：本轮价格上移来自成本与技术条件的改变，而非个别品牌的短期策略。要看清走向，需要回到成本端。

02 成因：元器件成本、研发投入与AI功能三重拉动

存储器件是成本上行的主导变量

成本端率先传导的是存储。自2025年下半年起，DRAM（动态随机存取存储器）与NAND Flash（闪存）合约价格持续上行，涨幅为近年所少见。

TrendForce集邦咨询数据显示，2026年第一季度一般型DRAM合约价环比上涨93%至98%，NAND Flash环比上涨55%至60%。

第二季度，一般型DRAM合约价环比再涨58%至63%，NAND Flash再涨70%至75%，涨价区间进一步上移。

进入第三季度，两者涨幅收窄至13%至18%和10%至15%，但价格中枢仍处在较高水平。

国家发展改革委价格监测中心的监测显示，截至2026年1月，DDR4 8Gb规格DRAM合约均价较2025年9月上涨约83%。

同期，128Gb规格NAND闪存合约均价上涨近1.5倍，两类产品价格均处在2016年有数据以来的较高水平。

图2：2026年一至三季度存储器合约价环比涨幅

数据来源：TrendForce集邦咨询各季度合约价新闻稿。柱状区间为价格涨幅上下限。

成本的抬升直接反映在整机物料清单上。第三方机构对iPhone 17 Pro与iPhone 18 Pro的拆解估算显示，12GB内存成本从39美元升至145美元。

同一组估算中，256GB闪存成本从13美元升至51美元。两项器件的成本抬升，构成了整机定价上移的主要压力来源。

中低端机型承受的压力同样明显。据行业调研，2026年8月的渠道采购价显示，12GB+256GB存储组合价格约2200元，而上年同期约500元。该价格来自渠道调研口径，非官方统计。

作为对照，同期新一代旗舰手机主芯片的采购价约2000元。存储组合的价格已经超过主芯片，据行业观察，这一倒挂在此前并不常见。

研发投入与AI功能抬高产品定义成本

第二个变量是研发投入。高端化竞争要求更高的技术密度，头部厂商的研发规模持续扩大，投入强度已进入新的量级。

华为2025年研发费用为1923亿元，约占全年收入的21.8%，近十年累计研发投入超过13820亿元。

小米2025年研发投入331亿元，同比增长37.8%，并规划未来五年研发投入加码至2000亿元、未来三年在人工智能领域投入至少600亿元。

研发投入的一部分，直接变成了端侧AI的算力与内存开销。更大的运行内存、更强的神经网络处理单元、更复杂的散热与结构设计，都会推高单机成本。

这类投入正在改变产品结构。IDC预测，2026年中国新一代AI手机出货量将达到1.47亿台，占整体市场的53%，同比增长31.6%。

图3：具备生成式AI能力的智能手机占全球出货量比例

数据来源：Counterpoint Research。2027年为预测值，实际数据或存在偏差。

Counterpoint Research预计，具备生成式AI能力的智能手机占全球出货量的比例，将从2025年的36%升至2026年的45%，2027年有望达到52%。

当AI从附加功能变成产品定义的前提，成本结构也随之改变。这或许是本轮价格上移与以往成本周期不同的地方。

03 映射：供应链协同与研发空间的要求同步上升

价格上移向上游传导的同时，也在改变整机企业的组织方式。

存储、面板、主芯片等关键器件的价格波动，要求整机厂商与上游建立更紧密的价格与产能协同，锁价与锁量的窗口被明显压缩。

当存储组合的成本超过主芯片，产品定义阶段的选型与议价，会直接决定后续的定价空间。这对采购、研发与供应链的协同效率提出了更高要求。

研发投入的兑现同样需要空间承载。芯片、算法、影像、系统等多条线并行推进，对实验室、测试场地和洁净空间提出了差异化需求。

这类需求，往往集中到产业链配套较为完善的区域。以上海为例，2025年全市集成电路产业营收规模超过4800亿元，较五年前翻了一番多。

政策层面也在加码。《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026—2027年）》提出，到2027年全市智能终端产业总体规模突破3000亿元。

《上海张江高新技术产业开发区发展"十五五"规划》提出"一体两翼"布局，由张江核心园联动临港园、嘉定园，进一步集聚集成电路、人工智能等产业。

从企业动作看，这一趋势已有落点。2025年8月，江波龙上海总部在临港新片区滴水湖科创总部湾启用，500多名研发及运营人员同步入驻。

同年10月，XREAL在浦东启用全球总部，将研发、运营与生态协作的核心职能放在上海。

对电子与硬件企业而言，供应链协同效率与研发空间条件，正在成为同一道选址命题的两个侧面。

04 办办网视角：研发办公需求正在向产业板块集中

办办网——上海办公室租赁信息平台（下称"办办网"）持续关注电子与智能硬件企业在上海的研发办公需求，为相关企业匹配产业配套较为完善的办公载体，覆盖张江、漕河泾、临港等产业板块。

与一般服务业企业不同，硬件企业的选址通常围绕产业配套展开：与供应链的距离、可承载研发活动的空间条件，以及研发人员的通勤便利度。

一个可以参考的样本是漕河泾开发区。园区官网信息显示，这里集聚中外企业17000多家，2025年营业收入达到7011亿元，从业人员超过32万人。

类似的产业集聚，正在更多产业板块同步形成。产业载体的供给，需要与这些板块的研发与制造节奏相匹配。

电子与智能硬件企业的研发办公需求，正在改变办公载体的选择标准。从平台服务经验来看，这一趋势在企业选址行为中已有清晰体现。

【办办网观点】

这一轮手机价格上行，表面由成本推动，实质是竞争维度发生了切换。当元器件成本抬升、AI功能成为产品定义的前提，以低价换取份额的空间被压缩。

企业能够拿出的差异化，更多来自研发投入换来的技术体验。价格战因此让位于价值战。

价值战的胜负，归根结底落在创新效率上。而创新效率取决于两件事：能否与供应链保持紧密协同，以及能否为研发团队提供稳定而适配的空间载体。

芯片设计需要独立的测试与调试场地，硬件团队需要靠近中试与打样资源，算法与影像团队则需要相对安静的办公环境。这些需求，很难在一栋标准化写字楼里同时得到满足。

这也是产业园区持续受到硬件企业关注的原因。对电子与智能硬件企业而言，选址不只是租金的比较，更是对产业配套、空间可改造性与人才吸引力的综合权衡。